pzqa015 · 2021年09月12日
嗨,从没放弃的小努力你好:
是美元账户投资欧元资产。
根据RDC=RFC+RFX,RDC是折算成美元的资产收益,RFC是欧元资产收益(投资国家收益),RFX是以USD/EUR表示的欧元汇率变动。
欧元相对美元升值1%,RFX=1%,这是unhedged return。
根据期初的利率,如果用forward hedge,hedged RFX=1/2(rusd-reur)=1/2(1.4%-0.15%)=0.625%。
hedged RFX<unhedged RFX,所以不hedge。
我们判断hedge还是不hedge是要比较hedged return(covered interest parity)与unhedged return(基金经理预期),哪个return大,就选择哪种方式。
29-32原版书勘误删掉了,后期经典题会做说明。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!