老师您好
不理解何老师上课说的，乘法联动的作用
源_品职助教 · 2021年09月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
CONDIONAL的方法，就考虑到了扩张经济是什么样子，萧条经济是什么样子。
而UNCONDIONAL只是对不同经济周期的表现求一个平均。那么这种方法算的结果就比较模糊。
同学这里说的乘法联动我不是太明白。
是不是指在算UNCONDIONAL时候要先算β×（ER-RF），再求平均。
之所以这样算，是因为β和（ER-RF）在不同经济周期下的表现都是不同的。所以要它们先相乘，否则就忽略了乘法倍数的效果。
这种方法的目的是考虑到当前的情况，从而使得对于估计值能更加准确。
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