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王楚溪 · 2021年09月07日

经典题Delta Hedging1.9

老师你好,这道题是用了哪个公式推出来的?不太明白为什么200*100而不是200*1.4,100不是share price吗?为什么要用option的数量乘以share price呢?
2 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2021年09月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


delta hedge顾名思义就是把delta对冲掉的意思。这里全程都和期权的价格1.4没有关系。

现在卖出200个contract(每contract有100个期权),总共20000个期权,不用考虑行权价,他们的delta原来是0.5739*20000=11478.所以要11478只股票来对冲(每只股票的delta是1),这样才能使整个头寸的delta为0(卖期权的delta=买股票的delta)。

现在delta变了增加到0.704,那期权端的detla就变成了0.704*20000=14080。题目的式子计算的就是要把股票端的delta也变成14080要再买多少股票。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

王楚溪 · 2021年09月11日

老师,请问“每个contract有100个期权”这是约定俗成的吗?不记得在哪节课讲过了

品职答疑小助手雍 · 2021年09月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,期权的应该没讲,期货的倒是讲了。

不过这个就算没讲也算是约定俗成的了,不过考纲里也没提过这点。

当然考试不用担心,一般题目会告诉一个contract多少option的。

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