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wawjbng · 2021年09月04日

BSM

Volatility smile经典题里面1.10和1.11都有提到BSM model看不懂题干想表达的意思,尤其1.11说用BSM model来估计implied volatility skew,但BSM不是假设volatility恒定吗?
2 个答案

DD仔_品职助教 · 2021年09月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


>.< 同学加油~~~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

DD仔_品职助教 · 2021年09月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

是的,BSM的假设是σ不变,但是11题给出的实际情况是隐含波动率是有偏的,问你在这个σ是有偏的情况下,当价格是30时执行,哪一个long position会被高估?

我觉得这俩题提到BSM,同时题干还说了implied volatility,其实是想说明自己的考点在波动率微笑,毕竟FRM的题出的很多都不严谨,同学你只要掌握题目考点,能判断出来答案就可以,不需要太深究他表达的准不准确,毕竟FRM的出题人和CFA完全不是一个层次的,CFA都是专业出题的,FRM呢,就比较。。随意。。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

wawjbng · 2021年09月04日

😄谢谢DD老师

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