这道题的解题思路

嗨，努力学习的PZer你好：

1、定量计算就是用每个时间点的yield change*PVBP，然后求和得到portfolio PVBP。

比如current portfolio 1的PVBP=-1%*0.0020-1%*0.0058-1.25%*0.0095-1.6%*0.0177-1.75%*0.0394=-0.1169%。

2、定性判断我们要结合题目给的portfolio，比较中长期的表现。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

这个题的考点是收益率曲线非平行移动下的portfolio选择问题。

有两种解题方法

一种方法是定性计算：

分别用三个portfolio的每个点的PVBP乘以该点的yield curve，得到的是portfolio的value变动，这样是最准确的。

计算结果是：△current portfolio=-11.69%、△portfolio1=-11.98%、△portfolio3=-11.45%，所以收益率曲线变动，portfolio表现最好。

另一种方法是定性判断：

定性判断要用到三个portfolio相同时间点PVBP的比较

因为收益率曲线的长期上涨多，短期上涨少，因此，只有短期PVBP大，长期PVBP小的portfolio才是表现好的，同时，由于期限短的债券PVBP值本来就很小，所以我们可以忽略短期债券PVBP的影响，只分析长期债PVBP的影响。

三个portfolio中，

30Y的PVBP，portfolio 1最小，portfolio 2与current 相同。

10Y的PVBP，portfolio 2最小，portfolio 1最大，current居中。

5Y的PVBP，portfolio1最大，currrent与portfolio2一样小。

通过对三个期限PVBP的分析，大概可以推断出，portfolio2的中长期PVBP整体是小于另外两个portfolio的，所以可以推断出面对收益率曲线的变动，它是表现最好的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！