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Feeling · 2021年09月04日

FI经典题R19的3.1题

这道题我选了C:duration matching。

解析说因为tender offer只要small premium,所以没理由选其他的。但duration matching成本也低,并且题干里有提到用duration matching也可以accounting defeasance。

何老师视频讲解时把small premium作特殊案例,意思说因为特意提到这个,所以选A。但同样的角度,DM也强调了能accounting defeasance,也是特殊案例。

题干也没有说特殊情况下的tender offer和duration matching哪个成本低,那为什么不选C。

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2021年09月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个题目比较特殊,题干里有句话点明了要用tender offer:这个债券大部分被2个基金持有,并且这些基金愿意卖出债券,而且只需要很小的溢价。(The bond is closely held by two investment funds,and Ruelas fells they would be willing to sell their bond exposure at a small premium over the market price.)。在题干的这个特殊条件下,可以看出,tender offer的成本是最低的。

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