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Cherry9520 · 2021年09月01日

short butterfly spread 是啥呀

如题

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年09月02日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

不知什么原因哈,同学这边的“如题”没有显示对应的题目,可能是没有上传成功。

我就单独讲一下short butterfly spread哈,如果同学针对题目仍有疑问,可以继续追问哈~

1.     首先呢,butterfly spread蝶式策略现在已经不在我们的考纲中了,所以咱们的讲义中也是没有涉及该策略的。但因为该策略之前是属于考察范围内的,所以某些题目可能还会涉及,但是现在的考试是不会有了。

2.     关于该策略,我简单做一下补充,同学感兴趣可以看一下:

(1)该策略是在赌波动率, short butterfly和long straddle一样,都是可以赌波动率的上升的。

(2)butterfly策略的构建涉及四个期权,可以用call也可以用put来构建,但是不能混用,例如 long butterfly spread with call=long call (X low) + 2*short call(X mid) + long call(X high), short butterfly spread with call=short call (X low) + 2*long call(X mid) + short call(X high)。注意中间买/卖两份option。Long butterfly 是赌波动率σ不会大涨大跌; short butterfly是赌波动率σ会大幅波动。

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