老师您好，
如图，
我不明白这题考的是什么知识点，为什么说“companies operating in a country with higher inflation will have a lower justified P/E than those operating in a country with lower inflation”？能否帮忙解释一下原理，谢谢！
原文：
题目：
王园圆_品职助教 · 2021年08月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，本题是考察的justified P/E ratio这个考点。Justified P/E ratio的定义中，分母是value而不是Price，而分子是earning。
要理解本题，我们还需要理解，earning也好，EV也好，PRICE也好，都是受通货膨胀影响的，所以它们对应的值都是名义值而非真实值，但是value既然是内在价值，也就剔除了物价的影响，所以是实际值。
现在我们再来看本题，statement 3中是说，其他都一致的情况下（即value一致时）高通胀的公司必然earning的名义值更高，则P/E ratio（ = value/earning）的值就会更低。所以3的表述是正确的。
Statement 2 其实和3说的是同一件事情。当通胀的传导率更高，也就是earning会更多的收到通胀的影响，此时必然value/earning的值就会更低，所以2的表述是错误的。
希望我的解答能够有所帮助。如果还有什么不理解的，欢迎继续跟我们一起探讨哟~
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