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晴天 · 2021年08月29日

PE fund 逐年算Carried interest

想请教一种题型,比如基础班课件 P184的那道题

第一次有carried interest是2004年,当 NAV before distribution > committed capital的时候

但是书上有题是当 NAV before distribution > Paid in capital的那一年就累计 carried interest

请问这有什么判定标准吗?


对比原版书课后题Yushan Capital Partners Case 的最后一道小题

2013年 Paid in capital是185,NAV before distribution是 185.7, 书上的答案居然算出了0.1的carried interest,感觉从total return distribution或者hurdle rate来看都不该有绩效奖金才对

1 个答案
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lynn_品职助教 · 2021年08月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


当考点需要自行计算carried interest时:

Committed capital:

如果题目中给了committed capital, 一定要 NAV before distribution > committed capital 时,才有carried interest。

如果题目中没给committed capital, 当NAV before distribution > Paid in capital时,就可以开始计算carried interest了~

默认没给committed capital,就是没有committed capital的限制咯~

Hurdle rate:

如果单一看Deal-by-deal的Hurdle rate,需要判断这个单一项目在退出时的IRR与Hurdle rate,如果IRR>hurdle rate, 那么就可以给GP 单一项目profit * carried interest rate。如果IRR


关于同学你问的Yushan Captial Partners Case的题目,应该是缺了条件,计算不了。对于PE fund evaluation,只用掌握基础班课件P184的那道例题就可以了~

Yushan Captial Partners Case问题的相关回复,可以参考如下链接~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

晴天 · 2021年08月29日

感谢这么详细的解答,理解了

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