这道题bpv per 100000这个数字用不上吗
笛子_品职助教 · 2021年08月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
本题考察是用期货做风险管理
公式是：
N = （Liability BPV – portfolio BPV）/ CTD BPV x CF
= (468750 – 503750)/50.28 x 0.77
= -536 (future contracts)
Sell 536 contracts
公式解释：注意理解 BPV per 100000 in par value of 50.28的含义，是指每10万美元面值的CTD债券，每波动一个1BP，这个CTF债券变动50.28美元。本题默认，一张期货合约的面值是10万美元，BPV per 100000就与一张期货合约对应。根据期货和CTD的关系，一张期货合约，市场利率变动1个BP，期货合约的价值变动 50.28/0.77，这就是1张期货合约的BPV。我们总共要用期货覆盖的BPV是 468750-503750，1张合约的BPV是50.28/0.77。所以我们需要使用的期货合约张数 = （468750-503750）/(50.28/0.77) = -536
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！