关于exposure, date 3=100+5
date 2=105/(1+6.7547%)+5=103.35
date 3=103.35/(1+5.4656%)+5=103
1.为何不是*discount factor 即 /(1+rf)^n
2.date 2=105/(1+forward rate of date 3) 为何不是date 2
date 1=103.35/(1+forward rate of date 2) 为何不是date 1
WallE_品职答疑助手 · 2021年08月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
1.这都是基于二叉树求的exposure，二叉树折现都是从后面一期往前一期折现，所以并不是以/(1+rf)^n的形式。/(1+rf)^n是基于spot rate的未来现金流折现，并不涉及到二叉树。
2.同学您看到了18题的解析了没有？思路很清晰的哈，我不大明白的是
date 2=105/(1+6.7547%)+5=103.35
date 3=103.35/(1+5.4656%)+5=103
您为什么要这样算，每一个date的总exposure是每个节点的加权平均。折现率有前一期给的利率，比如说date 3往date2折现，用的是2时间开始往3时间的一年期的forward rate。
建议同学去听原版书课后题老师的讲解，我感觉您这边思路还没有理清。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！