老师说我们要理解fama french模型是通过历史已有的数据得出的一个回归模型，所以它所求的对象是expected rate of return E(r)，可是课本上写是要求回报率呀
王园圆_品职助教 · 2021年08月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，首先，我们要理解fama french模型是通过历史已有的数据得出的一个回归模型，所以它所求的对象确实通过历史数据对未来估计的expected rate of return E(r)。基于历史上一系列数据做回归，我们可以知道，历史上，价值型的股票比成长型股票能够给投资者带来的收益更高；小盘股票能比大盘股票带来的收益更高。
之所以可以用它来求要求回报率，是因为我们假设市场是有效的，此时expected return - re = 0,即α=0.所以我们可以用fama求出的值直接当成re带入公式求股票的内在价值。
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