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蜜鹿 · 2018年02月03日

提问：2015123002000054

  1. CFA II
  2. Equity
为什么答案直接得出WACC小于Re，这个结论是怎么得出的？这是一个一般性规律吗？
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2018年02月04日

WACC是加权平均得到的，所以WACC＜Re。

FCFE模型用WACC折现，分母较小，结果会高估。而FCFF模型用Re折现，分母较大，结果会低估。



蜜鹿 · 2018年02月08日

老师能在具体解释下wacc小于Re的原理吗？加权平均为何就小于Re了。能推导下么？我翻了老师的讲课。没有特别提到过这一点。

吴昊_品职助教 · 2018年02月09日

由于债务比股权风险小，rd是小于re的，两者取平均，平均数一定是介于两者之间的。

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