hedge

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

同学你的这个疑问是在做具体某道题目或者看课程哪里产生的呀，我现在根据你的描述做一下回答哈，但是因为没有具体的背景可能没有get到你的疑问点，如果你仍有疑问，可以提供一下产生疑问的背景继续追问哈~

基于你的例子哈，有美元资产，担心美元贬值，希望美元升值，如果做hedge则应该是short forward on美元。

因为汇率是相对的，如果本币是人民币CNY,外币资产是美元USD。则做hedge是short forward on CNY/USD，或者long forward on USD/CNY。（担心外币美元贬值，对应的就是担心本币CNY升值嘛，所以long forward on 本币或者这里的表述long forward on USD/CNY）

1.     如果要under hedge，如果是CNY/USD的形式，则可以减少short CNY/USD forward头寸；如果是USD/CNY的形式，则对应的就是减少long USD/CNY forward头寸。

2.     然后，持有美元资产的时候，我们是担心美元贬值的，因此要对我们的美元资产头寸做hedge，你在这里说的降低合约规模（contract size）也是under hedge的意思么？

比如我们要hedge住100million的头寸，forward的规模也应该是对应这100 million才是完全hedge住了风险，但是如果降低了合约规模，比如forward规模变成了80million，则说明有20million的头寸是暴露在封信敞口中的，很明显如果是我们预计美元是贬值的，是不能减少合约规模的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！