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HG · 2021年08月25日

合成问题


老师这个地方,为啥要让X=S0,F0(T)=X?如果不相等的话就不成立了吗?好像没啥区别啊。

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年08月26日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

一、

三级这里讲到的合成一个call或者put,我们可通过put-call parity来进行理解和记忆这种合成方式。

注意X=S0这个条件,因为只有这个条件成立,才会有payoff相等。以基础班视频(synthetic put and call),2倍速2分4秒左右的视频板书为例(下图),我们是为了使得payoff一样,必须要让X=S0才可以。

二、

同理F0(T)=X这个条件,也是基于put-call parity的变形Put–Call–Forward Parity来得到的,简单的理解方式是forward和stock的收益是一样的,可以做一个替换,有S0=X的条件,自然得到了这里的F0(T)=X条件。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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