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raojingzi1001 · 2021年08月25日

是只要题干里提到CTD factor不管BPV里有没有说ctd 都当成ctd 吗

Mock 2020下午题case9第39题 表格中bpv 没有说是BPVctd为什么不能直接用而是要除以ctd factor 如果不用转换算出来选B
1 个答案

pzqa015 · 2021年08月26日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好。

在derivative overlay这个知识点

如果题目已知期货合约的BPV,我们用BPV(A)+nf*BPV(F)=BPV(L)这个公式计算需要的合约份数nf。

如果题目没有已知期货合约的BPV,而是已知合约交割债券的BPV,也就是BPV(CTD),那么我们应该用BPV(A)+nf*(BPV(CTD)/CF)=BPV(L)这个公式计算需要的合约份数nf。


表格给出的是5年期国债和10年期国债的信息,是具体债券的信息,那么47.22显然是合约交割债券的BPV,也就是BPV(CTD)。


所以应按照下述公式求解:

96000+nf*(47.22/0.88)=44000,求出nf=-969.08


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