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biguo · 2021年08月23日

yield credit spread z spread

基础班讲义342页,在计算EXR等其他时候是不是不能用yield因为其中除了包括credit risk也包括liquidity risk?那所以是用z spread?z spread没有包括其他的风险吗?那credit spread和z spread是不是差不多呢?那什么时候会用yield作为考察对象呢 
1 个答案

pzqa015 · 2021年08月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的同学,根据yc=yb+spread,我们用的是spread。

考题中遇到计算excess return的公式,一般不会在spread这里设置陷阱,我们根据题干已知的spread,按照公式计算即可。

z spread包括了除了利率风险意外对所有风险的补偿,包括credit spread、liquid spread以及embedded option spread(callable bond特有的)。

yield是债券的折现率,也就是yc。我们计算excess return这个知识点,不会用到yield。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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