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小白熊 · 2021年08月22日

短期利率将会上涨幅度较大,为什么要long barbell?

红字是为什么?此时短期利率将会上涨幅度较大,那为什么要long barbell买短期债券?希望老师解答


3、最好的买股票的时机是经济周期谷底的阶段,尤其是contraction的后期经济已经趋于复苏——股价最低点

(2)此时不要投资于债券,市场已经有复苏迹象——此时收益率曲线陡峭,term premium和credit premium高,债券折现率高——利率会上升,债券价格会下降——手里债券应该降低总的duration,债券利率上升带来的价格下降幅度小——建立barbell的portfolio,多买短期债券、卖出中期债券;同时因为经济增长公司违约风险小,从而建立对于信用市场的exposure,多买公司债、卖出国债

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源_品职助教 · 2021年08月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为此时债券价格就表现不好。依据固定收益里学到的知识点,此时就要想办法降低债券的久期。那么就要多买些短期债,少点长期债。

买短期需要资金,这部分资金就是卖出中期债券获得的(实务中债券占通投资的份额可能要求固定在一个比例水平范围内)。

之所以不卖出长期债,可能是因为长期债券流动性不好,不太好交易。这也是实务中观察到的结果。

所以短期和长期的比例高于中期,那形状看上去就是一个BARBELL。

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