这道题是CME里forcasting return based on YTM老师在课上说过的一道例题，可是我还是没听明白：这里说global gov bond yield are likely to rise 200bps over the next two years，平均来看是每年增长1% 那在算2年的RI时为什么是（-9.68%+1%）/2 还要除以2呢？总的收益不是应该就是2%吗？还有在算5年、7年的RI时，为什么在2年后增长200BP后的3年还要每年增加2%？这个2%是一直在增长吗？
源_品职助教 · 2021年08月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
“RI前两年年平均是1% 。为什么是总共1%呢，可以这样想。
如果是在0时刻就上涨了2%，那么第一年就有个2%，第二年也有个2%，所以总共就是4%
如果实在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）
但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实就是2年上涨了1%。
其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。
而第五年和第七年是在利率上涨2%后开始计算，也就是其中每年2%，5年就是（5-3）×2%，七年就是（7-2）×2%（线性模式），这里是每年不断增加2%
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