pzqa015 · 2021年08月20日
嗨,从没放弃的小努力你好:
M同学与D同学,正在讨论如何基于M同学对未来12个月收益率曲线的预期来调整portfolio。M同学预期收益率曲线波动会很大同时butterfly spread会上升(butterfly spread=2rmt-rst-rlt。所以,收益率曲线会变得more curvature,表中2年期上涨0.04%,10年期上涨0.05%,30年期不变表达的也是这种预期。
D同学想在M同学对收益率曲线的预期下,通过调整portfolio convexity来增加portfolio return。这种方法应该如何做。
如果预期收益率曲线波动变大,我们应该增加convexity。
答案给的三个选项中,sell option会降低convexity,只有buy option会增加convexity,所以选buy call options on long maturity government bond futures。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
Oudi · 2021年08月21日
可是C选项也是增加convexity啊,为什么不选C