为什么在计算稀释每股收益时，发行新股不需要考虑用所得现金回购股票，以减少发行在外的普通股股数？但是3.1题，发行认股权证就需要考虑用所得现金回购股票，从而减少普通股股数？
追风少年_ 品职助教 · 2021年08月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学，老师这么说想让同学好理解，认股权证是这样的，就比如说同学有认股权证，到时候按照800块钱买企业100股股票，但是正常来说，行权的时候股票市价肯定会高于行权价格，就比如市价10块钱每股吧，是不是就相当于本来10块钱一股的股票同学8块钱买了，同学原来的800块钱按照市价只能购买80股股票，那么剩下的20股股票企业就要想办法发行新股，也就是说，这20股股票的新股是需要考虑时间权重了
那么我们在看4.2那道题，那道题只是说按照每股12元发行股票，没有说任何行权的事情，所以就相当于企业只是正常发行了500万股普通股而已，这个时候不需要考虑现金回购的问题。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
ericatchina · 2021年08月20日
按照这个逻辑3.1题就不对了。按这个逻辑，500万份权证如果行权价格是市价5元，投资者就只能在市场上买100万股，那就需要企业新发行400万股，新发行的400万股按时间权重就是400*6/12=200万股，算稀释每股收益时分母就应该是2000+200=2200。但老师课上的逻辑是：500万份认股权证可购买企业新发的500万股，但是企业会用投资者付的对价2000万元回购市场上的400万股，所以新增的股份是100万股。所以我的问题是，为什么当企业新发股份，算稀释每股收益时企业不用能用投资者付出的对价再回购股份呢？
ericatchina · 2021年08月20日
不好意思上条评论我表达错了，按照您的逻辑时3.1题是500万分认股权证是允许投资者用2000万元购买500万股，由于市价是5元，所以正常情况下投资者只能买到400万股，所以企业要新发行100万股，但剩下的这100万股如果要考虑时间权重不是就要再*6/12=50万股？那分母就变成2000+50=2050了
追风少年_ 品职助教 · 2021年08月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学，发行新股和认股权证两个概念哈
发行新股是市场上没有这部分股票，企业新发行，就是咱们炒股都知道的打新，所以没有什么现金回购一说
认股权证是投资者购买了附认股权证的债券，到期行权的时候，企业要从市场上把已经存在的股票买回来，这个时候就需要动用企业的现金，因为认股权证的行权价格肯定会比行权时候的股票市价要低，所以投资者行权的钱不够买承诺的股数的，企业就要动用自己的钱把不足的股数的股票买回来
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
ericatchina · 2021年08月19日
我没有太明白您的意思，以3.1题为例，既然投资者通过认股权证购买的股票是企业“新发”的，为什么企业要把市场上已经存在的股票买回来呢？