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Enno · 2021年08月18日

Section6中,关于REPO不影响TSECF和TSECCF的问题

在“term structure of available asset”知识点中,repo讲义中写到“payments by the asset during the repo agreements belong to the bank, so that the TSECF and in the TSECCF are not affected in anyway.”

可以理解的是,repo不改变ownweship,改变的是possession。银行repo把债券抵押出去,说明债券的ownwership还是银行。

不能理解的是,那么此时债券产生的coupon难道不应就计入TSECF中,作为cash inflow嘛?同时在例题7.2的视频里,在0.5时刻、1时刻、1.5时刻产生的coupon都计入了TSECF中,所以没有想明白为啥repo中TSECF和TSECCF是not affected。

感谢~

1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年08月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


repo讲义里那句话的意思是:在签订repo回购协议期间,payments by the asset,比如债券的利息,是属于Bank所有的,所以repo本身不会对银行的TSECF有任何影响,不会降低或者增加银行的Cash flow(意思是coupon本来就是要计入cash flow的,签订repo之后依然要记入cash flow)




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