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嗨，爱思考的PZer你好：

这种题还需要对实际生活中金融市场的背景才能结合回答吗？

其实不需要，从这道题已有的题干就可以答。

可以只从题干给的信息的角度去回答吗？

可以，需要参考以下信息：

从下面这个表里面，已经可以看出来，Greek Government bond与German Government bond中间存在Spread。Greek yield更高。

一般来说，German bond可以看成是欧元区的Benchmark，然后欧元区其他国家相对来说，信用质量会比德国低，因此相对德国国债会有一个Spread。

也就是其他国家的Government bond yield都会比German gonverment bond yield要高。

如下图，也确实看到了Greek bond比German bond更高，有一个Spread存在。

那现在有一个问题，就是这个Spread是正常的Spread，还是因为预期Greek要离开欧元区所额外要求的Spread。

那题干就给了我们信息：

这里说希腊会留在欧元区

enable Greece to stabilize its finances, remain a viable member of the European Economic and Monetary Union (EMU)

下面这句说，基于这样的预期，和欧元区其他国家债券的Spread相比，他预期希腊国债的Spread下降幅度会更大，希腊债Spread会大幅下降。

He expects yield spreads on Greek bonds relative to those of other member countries to tighten substantially over the next few years. 

那现在就可以知道，希腊债当前的Spread，含有对希腊离开欧元区的预期，因此投资者投资希腊债，有一个额外的风险补偿，这个风险补偿就是专门针对希腊离开欧元区的要求补偿。所以才导致，希腊债现在有一个高出其他国家的Spread。

然后，又预期希腊会留在欧元区，所以预期未来这个额外的风险补偿会消失，于是，希腊债的Spread会大幅下降，比其他国家债券的Spread下降幅度要大。

根据以上分析，就可以回复这道题了，他问是不是Convergence trade。

那显然是，因为：当前希腊债，这个债券在定价时，收益率里面含有“希腊离开欧元区的风险补偿”，然后我们预期希腊会留在欧元区，那这个风险补偿预期会消失，Spread会大幅下降，回归至正常水平。这种回归就是Convergence trade。这道题，回复到标黄这句就可以完成答题了。

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