王园圆_品职助教 · 2021年08月16日
嗨,爱思考的PZer你好:
同学您好,非现金收入确实应该不计入FCFE哦。但其实这道题就是考察的学生是否了解FCFE的计算原理而已。Acount for的意思是,“考虑到”而非“加上”。所以其实本题是在问,是否有一种现金流的计算方法,能够同时考虑到了working capital 和 non cash revenues(其实在计算自由现金流的时候,working capital 的增量和非现金收入确实都应该被剔除出去),又能剔除利息费用的影响,从而计算股价时不会受利息费用的影响(考虑利息费用的剔除,就是把FCFF转化为FCFE)
希望我的回答能够有所帮助,如果还有什么不理解的,欢迎继续跟我们一起探讨哟~~
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