disperssion

嗨，努力学习的PZer你好：

是的

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

disperssion

disperssion 第一期是1.9735，除以4是0.5，用文字表达是啥意思（就比如我是客户，怎么跟客户解释disperession是代表啥意思）第一期的【现金流的什么】是0.5？汇总加一起是33.0378，除以4是8年，用文字表达出来又是什么含义，跟旁边的duration的6年能共同能表达债券的什么特征呢

dispersion代表现金流的离散程度，这个值越大，则现金流越离散，这个值越小，则现金流越集中，

零息债现金流只集中在一点，所以零息债的dispersion=0

1.9735是根据dispersion的公式weight(t-mac D)^2=0.0163(1-12.008)^2 计算出来的。

之所以除以4，是为了年化，可以比较不同portfolio的离散程度。portfolio的dispersion33.0378是1.9735那一列加总得到的。得到33.0378后用33.0378/4表示年化的dispersion。两个portfolio 的dispersion一个是10，一个是20，只能说明后者的现金流发生时间点更加分散，前者的现金流更加集中。

duration=6表明这个portfolio的久期是6，可以简化地认为portfolio到到期时间是6年。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！