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星空冰淇淋 · 2021年08月14日

shift和twist的区别

视频说shift是利率同时上涨或下跌,twist是曲线斜率发生变化。 可不可以理解成 1. twist必然是一些利率上涨,一些利率下跌 2. twist不包含利率同涨同跌,即使同涨同跌也会使曲线斜率发生变化 3. 也就是说,twist不会包含在shift中(指从斜率变化的角度来看)
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pzqa015 · 2021年08月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


视频说shift是利率同时上涨或下跌,twist是曲线斜率发生变化。 可不可以理解成 1. twist必然是一些利率上涨,一些利率下跌 2. twist不包含利率同涨同跌,即使同涨同跌也会使曲线斜率发生变化 3. 也就是说,twist不会包含在shift中(指从斜率变化的角度来看)

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同学你好,你的理解基本是正确的。

这句话“只是twist不包含利率同涨同跌“(理解正确),”即使同涨同跌也会使曲线斜率发生变化“同涨同跌就不是twist范畴了,而是shift的范畴了,shift也会使曲线斜率发生变化)。

也可以从下面这个角度来理解:

Twist是指rst与rlt的变动方向必须不一致,中期利率可以不变。也就是说rst涨,则rlt必然跌,反之亦然,可以简化为长短期围绕中期转动。

Shift是rst、rmt、rlt的变动方向都一致,只不过变动幅度大小不同。


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