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玛卡巴卡 · 2021年08月12日

the well-structured portfolio

基础班讲义213页的例题,为什么在custom portfolio annualized return大于MSCI的情况下,alpha确是负数呢?MSCI为什么也有负alpha?

1 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年08月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


1、这个地方就是协会整理教材时直接把论文截图过来,也没有太多说明的结果。你可以放心,考试不会出现这样非常规问题。

2、为何benchmark的阿尔法会不等于零,这里已经超纲了。查阅了一些权威论文,看来这个可能性是有的,学有余力可以看一下:

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1108856


我再强调一下,考试一定要以benchmark的阿尔法等于零为结论记忆。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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