pzqa015 · 2021年08月08日
嗨,从没放弃的小努力你好:
收益率曲线向上倾斜不就能看出来10年期收益率比3年高吗?
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同学你好
收益率曲线向上倾斜只能代表10年期国债收益高于3年期国债的收益,但是,就像之前说的那样,答案只说sell 3Y bond,买10Y bond,并没有明确买债的类型,那么如果是sell 3Y HYB,买的是10Y国债,很难说二者收益谁高谁低,所以,A选项说的并不明确,我们不能把主观判断加上。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
pzqa015 · 2021年08月07日
嗨,爱思考的PZer你好:
同学你好
stable yield curve下增厚收益的策略有四种:buy and hold、riding the yield curve、sell convexity、carry trade。
至于strategy1,你说的这种情况是有可能的,但是,请注意,仅仅是可能,题目并没有给出10年期债券收益高于3年期债券这个条件,题目说卖出3年期债券,买入10年期债券,有可能10年期债券收益高于3年期债券,但还有可能3年期债券的收益高于10年期债呀,比如,卖的是3年期HYB,买的是10年期国债。
所以,仅根据strategy1的表述,我们不能过度推断哈。我们答题的目的是根据已知信息选出最优选项,strategy2明显考的就是sell convexity这个点,所以只能选strategy2.
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!