NO.PZ2018111303000047
问题如下：
Snow Creek Village West offers its employees a defined benefit pension plan and stock option, Snow Creek Village West complies with US GAAP.
The information on the following table:
Compared to the pension assumptions Snow used in 2017, which of the following pairs of assumptions used in 2018 is most likely internally inconsistent:
选项：
A.Estimated future salary increase, inflation
B.Discount rate, Estimated future salary increases
C.Expected long-term rate of return on plan assets, Discount rate
解释：
A is correct.
考点：养老金的假设。
解析：
首先明确这一题问的是pension的各类假设是否是一致的 ，选出有矛盾的 （ internally inconsistent)。
pension里面有很多假设，公司有时为了降低费用、增加资产，会使用一些对自己有利的假设，但这些假设之间可能自相矛盾。
一般情况下，可能出现矛盾的假设有两类：
第一类是 discount rate & future salary increases的假设是否与inflation的假设一致。一般来说inflation较低，则discount rate & future salary increases也较低，它们之间应该是同向变化的。
本题中选项A假设inflation是上升的，而未来工资增长率是下降的，这是非常反常的情况。应该选A。
而B选项，discount rate和 salary increases都是下降的，它们两者之间是一致的。
第二类是，E(R)是否与公司资产配置是一致的，如果公司配置在股票中的占比下降，而E(R)却上升，这时就不是internally consistent的。
第二类是，E(R)是否与公司资产配置是一致的，如果公司配置在股票中的占比下降，而E(R)却上升，这时就不是internally consistent的。这句话的意思是什么
