alternative经典题最后一题

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，现在indexA的大多都是处在contango, 也就是RR<0, 而市场现在的情况是upward, 也相当于是一个contango，那么在index A当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield还是负的，那么RR就是负上加负；而index B整体的index中包含的大宗商品都是backwardation, 也就是roll yield是大于0的，在index B当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield也还是负的。但是它是在原来正的roll yield基础上向下减的，所以对比两者，一个负上加负，一个正上减负，所以index B的return会更好一些。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

这个道理我明白，但题目问的有个前提，是说在市场上涨的时候backward指数的表现

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，backward时，未来价格下降，此时重新roll进一个新合约时，是卖掉一个高的，然后买进来的一个相对便宜，就会有一个高卖低买的价差，会有收益。contango刚好反过来，会出现低卖高买，产生负的收益，所以b的return还会大于a。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！