4.3 statement 2: a positive roll yield could be created in dong's portfolio by selling a CHF/USD forward contract.
short forward on CHF/USD roll yield = 1.05 - 1.01 / 1.01 >0
我认为statement 2 是对的，请问我的理解有什么问题？
Hertz_品职助教 · 2021年08月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
这道题目是一道mock题目，我们按照知识点对它进行了拆分，所以这里看到的只是题目的一部分。它的大的题目背景在该经典题的R17-2.4（有答案版本讲义P8页）。根据这里的题干我们知道一个外币投资是CHF，本币是USD。
1. 不基于题目的背景单纯看表述2，short forward on CHF/USD，你列出来的计算roll yield的公式是没有问题的哈，结果也是positive的。
2. 但是case里面的题目都是要基于背景来考察的，因此表述2的错误就在于，我们是持有CHF外币，本币是USD。因此应该short forward on USD/CHF（本币/外币），在这个汇率表达形式上再通过roll yield=F-S/S来计算。因此表格中最后一行的CHF/USD的信息，需要全部取倒数变成USD/CHF的形式再带入计算的哈~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！