BF第二课经典题

嗨，爱思考的PZer你好：

我是说1.3，题目没说大家都在做什么，但是价格上涨肯定买的人多啊，价格下降肯定卖的人多啊，不能这么推断是吗？

我个人认为不能这么推断

因为定性分析的题目，一千个考生心中，有一千种推断。比如另一个考生看到题目，可能会推断，当前的股价，并不是直接从购买价基础上，一路上涨得到的，而是在期间的一个高价下跌得到的

比如 Uno Inc. 购买价 55，当前价 66，一些考生推导是一路上涨，另一些考生推导是可能 55 先上涨到 100，然后跌倒 66。两种推导下，得到的推导结果不同。到底采取哪个？双方都觉得对方的推导有问题，因为题目并没有交代清楚

所以为了控制好做定性分析题目时，考生的不同推导思路的界限和范围，协会只能通过题干正文的关键词来尽可能做到严谨，让大家面对同一道题时，尽可能只有一种推导的思路

这道题我认为考查的就是 regret aversion 的第一个结果：may wish to avoid the regret of making another bad investment 避免做决策。所以不管持有的个股目前是浮盈还是浮亏，都不动

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

我是说1.3，题目没说大家都在做什么，但是价格上涨肯定买的人多啊，价格下降肯定卖的人多啊，不能这么推断是吗？

嗨，努力学习的PZer你好：

所以如果题干只是说到市场在涨或者在跌，就不能自己推导出大家都在买或者抛？

同学问的是 1.8 题？

我理解题干会表述严谨的，1.8 题也有说明 "All client accounts have benefited"

这个点我理解不是协会想去做文章的地方哈

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所以如果题干只是说到市场在涨或者在跌，就不能自己推导出大家都在买或者抛？

嗨，努力学习的PZer你好：

同学可以把 1.3 题和 1.8 题放到一起辨析，这两道题的背景是不同的

1.3 题没说别人怎么做决策，只是单独看每个人的 bias 的影响，题目的信息，只提供了两只个股的数据。投资者患得患失，如果已经持有某个股票，他既担心股票跌遭受损失，又怕股票涨自己抛的早，这么矛盾怎么办呢，自己拿主意拿不定，所以他就保持现状不动

而 1.8 题强调的是市场有泡沫，大家都在买，都在赚钱的时候，问 regret aversion bias的人会怎么做。参考题干 “股票市场涨了30%，所有人都受益了" "the equity market is up 30%" "All client accounts have benefited"。什么时候会有动作呢，他看到大家都在买或者都在抛，他就跟风，要错一起错

也请参考：

https://class.pzacademy.com/qa/13717

https://class.pzacademy.com/qa/52334

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