short sale和leverage

嗨，努力学习的PZer你好：

想问下老师，如果是leverage，同时有两项风险资产做组合就是WRf+W1+W2=1，其中WRf是小于零的，也就是说W1+W2是大于零的对吧？

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同学你好，

leverage是指short 无风险资产，如果组合通过leverage买入风险资产1、2，那么无风险资产与风险资产组成的组合中，wrf+w1+w2=1。wrf＜0，w1+w2＞1。w是资产position与自有资金的比例。比如，你手中有100元，又leverage得到50元，那么你可以买150元的两种风险资产，风险资产相对于自有资金的比例w1+w2=1.5＞1。

short sale是指short 风险资产，也就是我们俗称的卖空，组合由1、2两个风险资产组成，如果short1，则w1＜0，那么w2＞1。

比如你手中有B股票100元，通过short sale 100元的A股票，拿到100元现金，又全部买了B股票，那么此时你持有B的市值是200元，而你的自有资金只有100元，所以wB=2。

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