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方方 · 2021年07月28日

KMVmodel

NO.PZ2020033002000036

问题如下:

In the KMV model, which of the following is the main driver of corporate bond default probability?

选项:

A.

Stock prices

B.

Risk free rate

C. Stock price volatility

D. Bond yield volatility

解释:

A is correct.

考点:The KMV Approach

解析:KMV模型中,股票价格、资产波动率还有负债的价值都是驱动违约概率的参数。

kmv model中,distance to deafault=(A-K)/资产波动率,个人觉得deauflt驱动因素最强的是资产价值和资产波动率啊,为什么本题答案会是股票波动率,似乎有点牵强
1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2021年07月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


答案不是股票波动率,而是股票价格。

之所以是stock price driven主要是因为股票相当于公司价值的看涨期权,而KMV是脱胎于莫顿模型的,所以作为公司价值的看涨期权的价格其实可以反向推出N(d2)作为行权概率,那N(-d2)就是违约概率。这个反推是基于股价的,所以股价是main driver。

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NO.PZ2020033002000036 问题如下 In the KMV mol, whiof the following is the main iver of corporate bonfault probability? Stoprices B.Risk free rate C.Stoprivolatility Bonyielvolatility A is correct.考点The KMV Approach解析KMV模型中,股票价格、资产波动率还有负债的价值都是驱动违约概率的参数。 老师这道题是不是能这么理解,在KMV模型下是通过假设现在的股票市场价格准确定价,从而反推的N(-),所以这里可以直接选A

2023-07-18 19:18 1 · 回答

NO.PZ2020033002000036 问题如下 In the KMV mol, whiof the following is the main iver of corporate bonfault probability? Stoprices B.Risk free rate C.Stoprivolatility Bonyielvolatility A is correct.考点The KMV Approach解析KMV模型中,股票价格、资产波动率还有负债的价值都是驱动违约概率的参数。 这个考点对应基础班讲义哪个知识点呢?

2022-10-23 15:56 1 · 回答

NO.PZ2020033002000036问题如下 In the KMV mol, whiof the following is the main iver of corporate bonfault probability? Stoprices B.Risk free rate C.Stoprivolatility Bonyielvolatility A is correct.考点The KMV Approach解析KMV模型中,股票价格、资产波动率还有负债的价值都是驱动违约概率的参数。 辅导员你好,我看强化班笔记上写到“in merton mol, market ta,like stovalue ancapitstructure are use....”这句话是说莫顿模型中股价和资产结构是主要考虑因素而KMV是脱胎于莫顿模型的,所以除了针对single bt和stribution两点改进之外,是否其它可以理解为与莫顿模型一致?所以在KMV模型中,也是股价和资产结构是main iver?

2022-04-05 22:49 1 · 回答