嗨,从没放弃的小努力你好:
Management fee 应该是基于年末的AUM来进行计算,那么第一问(1)我的计算方式有没有问题?——如果是题目明确说明是按照年末的AUM计算管理费。你的方法是对的。
同学你好,李老师在课程讲解中给大家举的例子是以年末的AUM来征收管理费,实际上,管理费根据年初还是年末的AUM都是可以的,这个具体看题目的要求,我们原版书上的题目呢,条件当中并没有明确说是按照年初还是年末,题目解题过程直接用了年初的AUM来扣管理费,那么如果具体考试碰到的话,如果告诉你是用年初还是年末,那么就按题目要求来,如果万一没有告诉的话,保险起见,我们可以按照书上的按年初AUM来征收管理费。
我们例子当中是1.2E*0.02%的管理费,这是按照年末来征收管理费的,而书上直接用20%-2%-carried interest的公式,实际上是按照年初来计算的。
另外李老师仅仅是举个例子,有一种情况下是用(1+20%)*2%。而真正到这个题,以及大部分的题,看李老师的说辞,在李老师的视频,就是FOF那个视频,2倍语速,10分43秒到10分49秒,李老师是说按照年初的净值算的,这个位置。
(2)讲义里的这种计算方式我看不懂,百分比的基数是什么——是按照年初的AUM来计算管理费的。
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