为什么call option，债券价格上涨，ITM，delta>0.5呢，请问0.5是怎么算的？老师能再讲下delta吗谢谢
pzqa015 · 2021年07月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，这是二级衍生讲到的知识点，同学就当结论记住吧。
delta是衡量option value的一阶导，以call option 为例，delta call=△C/△S △C代表option value的变化，△S代表underlying security价格的变化，对于债券option，△S就代表债券价格的变动。
对于call option，underlying价格上涨，则option value上涨，即delta＞0，call option delta∈（0,1）。
若underlying 价格＜X（option执行价格），则option OTM,此时delta趋近于0；
若underlying 价格＞X（option执行价格），则option ITM,此时delta趋近于1；
若underlying 价格=X（option执行价格），则option ATM,此时delta=0.5
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