开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Celestine · 2021年07月24日

为什么分子不需要调整cash flow的时间权重

NO.PZ2019011501000004

问题如下:

Based on the information below, calculate the monthly return of the portfolio for September using the Modified Dietz Method. ($millions)

选项:

A.

25%

B.

28.04%

C.

26.67%

解释:

B is correct.

考点:Modified Dietz Method

解析:首先计算weighting factor,

9月9日现金流的weighting factor=(30-9)/30=0.7

9月20日现金流的weighting factor=(30-20)/30=0.33

The sum of weighted cash flows=0.7*(-16)+0.33*5=-9.55

9988(16)588+(9.55)=2278.45=28.04%\frac{99-88-(-16)-5}{88+(-9.55)}=\frac{22}{78.45}=28.04\%

老师,我在听课的时候就有点疑惑,为什么分母调整了cash flow进出所占用的时间长度,而分子不需要调整cash flow的时间权重呢?分子中88、16、5 这三个数字发生的时间点不同,可以直接相加减吗?

2 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年07月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


老师,可不可以理解为,分子是不考虑收益的再投资假设的,——这个是考虑的,但是终值减去投入的资本,剩下的就是收益,收益不受这些影响。收益是多少就是多少。

收到就收到,不再对整个portfolio产生影响?——对的

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

伯恩_品职助教 · 2021年07月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这个你首先要明白,分子是什么?分子是收益啊,如果分子按时间调权重不是收益不一样了吗?但是收益肯定是是多少就是多少对吧。这样理解了吗?

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!