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良爱洳 · 2021年07月22日

问一道题：NO.PZ2020033001000032 [ FRM II ]

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

问题如下：

Suppose an investment manager manages an investment portfolio with two assets, of which asset A is $ 2 million and asset B is $ 3 million. The correlation between the two assets is 0.2, and the standard deviations of the daily returns of assets A and B are 2% and 1%, respectively. Assuming that the expected daily return is 0, at a 95% confidence level (α = 1.645), what is the 10-day risk value (VaR) of the portfolio?

选项：

A.

$65800

B.

$49350

C.

$89800

D.

$283972

解释：

D is correct.

考点：组合VaR的计算

解析：首先资产A和B的daily VaR分别是：

A：2million*2%*1.645=65800

B：3million*1%*1.645=49350

他们两个组合的daily var就等于(65800^2+49350^2+2*0.2*65800*49350)^0.5=89800

那么10天的var就等于89800*SQRT(10) 得到283972

想问下本题用到的公式 是对应哪一页的讲义？
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2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年07月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：


investment risk里的第49页。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

品职答疑小助手雍 · 2021年07月22日

嗨，从没放弃的小努力你好：


因为return等于0了，所以通过相关性算组合var的公式和两个资产组合起来的方差的公式是一样的，方差1+方差2+2*ρ*标准差1*标准差2 加起来之后再开方，就是新的标准差，var同理。

后面那个公式扩到10天用的是平方根法则应该不陌生的吧。

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努力的时光都是限量版，加油！

良爱洳 · 2021年07月23日

哦哦 我其实是想了解下这个组合var的计算公式 是对应讲义的哪一页？

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NO.PZ2020033001000032问题如下 Suppose investment manager manages investment portfolio with two assets, of whiasset A is $ 2 million anasset B is $ 3 million. The correlation between the two assets is 0.2, anthe stanrviations of the ily returns of assets A anB are 2% an1%, respectively. Assuming ththe expecteily return is 0, a 95% confinlevel (α = 1.645), whis the 10-y risk value (VaR) of the portfolio? A.$65800B.$49350C.$89800$283972 is correct.考点组合VaR的计算解析首先资产A和B的ily VaR分别是A2million*2%*1.645=65800B3million*1%*1.645=49350他们两个组合的ily var就等于(65800^2+49350^2+2*0.2*65800*49350)^0.5=89800那么10天的var就等于89800*SQRT(10) 得到283972 请问先求组合的波动率再计算VaR为什么与分别求VaR完全不同？为何不能用组合的方法？谢谢

2023-08-02 18:38 1 · 回答

NO.PZ2020033001000032问题如下 Suppose investment manager manages investment portfolio with two assets, of whiasset A is $ 2 million anasset B is $ 3 million. The correlation between the two assets is 0.2, anthe stanrviations of the ily returns of assets A anB are 2% an1%, respectively. Assuming ththe expecteily return is 0, a 95% confinlevel (α = 1.645), whis the 10-y risk value (VaR) of the portfolio? A.$65800B.$49350C.$89800$283972 is correct.考点组合VaR的计算解析首先资产A和B的ily VaR分别是A2million*2%*1.645=65800B3million*1%*1.645=49350他们两个组合的ily var就等于(65800^2+49350^2+2*0.2*65800*49350)^0.5=89800那么10天的var就等于89800*SQRT(10) 得到283972 能不能算A和B的十天的volatility,算出组合的volatility,再乘1.645乘5million

2023-07-22 18:52 1 · 回答

$49350 $89800 $283972 is correct. 考点组合VaR的计算 解析首先资产A和B的ily VaR分别是 A2million*2%*1.645=65800 B3million*1%*1.645=49350 他们两个组合的ily var就等于(65800^2+49350^2+2*0.2*65800*49350)^0.5=89800 那么10天的var就等于89800*SQRT(10) 得到283972 想问下这部分的计算公式是对应讲义第几页？

2021-11-12 02:13 1 · 回答

NO.PZ2020033001000032 想问一下这个题目里面的Assuming ththe expecteily return is 0 这句话有起到什么作用吗？如果不是0还能这么做吗？

2021-10-03 02:58 1 · 回答