BFMI前景理论图形

嗨，爱思考的PZer你好：

债券convexity我懂，一级就开始学了。我是没太明白前景理论曲线左侧loss那一半接近原点的地方，每增加一点点loss，value就下降很多，为啥这样还是convex呢？

首先说理解哈，同学可以参照债券的讲义，在左侧 loss 那条曲线旁，画一条直线，然后找三个点：一个是直线和曲线的交点，然后在交点两侧各找两个点；参考债券部分的分析去理解

我简单画一个草图哈，比如

然后再说一下学习建议，我个人其实建议，相比于理解凸和凹，更重要的是理解一种分析方法，涉及根据确定和不确定时的效用高低去画图，请参考基础班视频 Risk averse 4 分半 (2倍速) 开始的讲解

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

涨多跌少的含义，我是这样理解的哈，先放一张一级固收的讲义截图

关于债券利率和价格的关系，绿线代表用 Duration 衡量，红线代表用 Convexity 衡量

涨多跌少的含义，是说用 Convexity 衡量时，利率变动一个单位，价格的变化，相比于，用Duration 衡量时，价格的变化。结果是涨多跌少

当利率从 8% 降至 7% 时，价格上「涨」。用 Convexity 衡量，价格上涨 82.22 (1000.00-917.78)，「多」于，用 Duration 衡量的价格上涨幅度 54.55 (972.33-917.78)

当利率从 8% 升至 9% 时，价格下「跌」。用 Convexity 衡量，价格下跌 79.54 (917.78-838.19)，「少」于，用 Duration 衡量的价格下跌幅度 108.51 (917.78-809.27)

综上所述，涨多跌少

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！