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Cherry9520 · 2021年07月17日
CME讲义，第217页，倒数第二句话，establish a barbell with desired duration
怎么理解？ 长短期利率都要上升，要降低duration ，应该是 bullet 组合
为什么要barbell ， 而且 是买短期债 ，卖中期债，短期利率上升多，短期债不是更不好吗？
谢谢
源_品职助教 · 2021年07月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
可以这样理解，久期越长的债券对于价格的影响最大。
所以为了减少对于价格的影响，其实应该首先卖出长期债（而非短期债）。
但是实务中长期债的流动性比较差，所以退而求其次卖中期债。
然后一个童子组合里各类资产要维持一个相对平衡的比例。所以要要再买些短期债。
不客气~
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
