请问老师,the dynamic of the rapid change in delta is the essence of convexity 这句话该怎样理解?
pzqa015 · 2021年07月07日
嗨,努力学习的PZer你好:
基础班P227
请问老师,the dynamic of the rapid change in delta is the essence of convexity 这句话该怎样理解?
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Delta代表option value曲线的斜率,曲线越凸,则delta变化越快。基于这个特性,这句话表达的意思是delta的快速改变,才使得Option具备convexity的特性(曲线表现出了凸性)。
Option在ATM(S0=X)的时候,delta变化最快(gamma最大),所以,此时convexity最大。
所以可以用option来改变portfolio的convexity,具体来说,就是long option则convexity增加,short option,则convexity减少。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!