BPV PVD KRD 的区别

嗨，从没放弃的小努力你好：

BPV PVD KRD 的区别

如题请问老师以上三者有何区别？ 谢谢

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同学你好

1、KRD是假定Portfolio中全是零息债，每一个关键时间点（债券到期时间）利率变动，其他期限利率不变，对Portfolio value的影响。KDR_i=w_i*D_i，w_i为i时刻到期债占portfolio value的权重，D_i为i期限债的久期，因为是0息债，所以每一个时间点的现金流都是本金，KDR_i表示只有第i个时间点收益率的变动对组合value的影响。Portfolio中有几个关键时间点，就有几个KRD。

2、PVD放松了KRD关于portfolio都是0息债的假定，portfolio中可以是任意债券，PVD用来衡量Portfolio中不同时间点收益率变动对整个portfolio value的影响，PVD_i=w_i*D_i，w_i就是portfolio中第i时刻的现金流现值占portfolio的币种，现金流可以是本金，也可以是coupon。D_i为i期限债的久期。

3、BPV也称PVBP，公式为△P=-MD*P*1bp，衡量收益率曲线变动1Bp，债券价格变动的绝对值。可以是一只债的价格变动，也可以是portfolio value的变动。对于组合来说，BPV=∑KDR_i，BPV也等于∑PVD_i

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！