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猫猫酱 · 2021年07月05日
为什么短期债的credit premium会更大，何老师没怎么展开讲，我不是很明白。
源_品职助教 · 2021年07月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
那忽略前面我的回答，volatility高则expected return高，所以credit premium高，这样思考也行。
不过我建议最好逻辑链就是CREDIT SPREAD升高，credit premium是其中一部分，所以也在变大
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
猫猫酱 · 2021年07月11日
那就还是那个老问题了，既然是expected return高这个思路，那么第三条volatility高则expected return高，所以credit premium高，这样思考是没问题的。可是您说这样思考不严谨以及expected premium高不一定是credit premium高，但这第三条就是这个思考逻辑呀？
源_品职助教 · 2021年07月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里可能是我没有讲清楚。
因为同学在我这个回答前还问了一个“不然跟前面那三条岂不是矛盾了”
我所说的，“但是原版书的论述逻辑是从EXPECTED RETURN高这条线路给出的。”这句是指的是那三条。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
猫猫酱 · 2021年07月09日
既然短期债负面消息使价格下降，那么不是应该credit spread增加credit premium也增加这个逻辑吗？为什么您又说是应该从expected return增加这个角度来看呢？？
既然短期债负面消息使价格下降，那么不是应该credit spread增加credit
源_品职助教 · 2021年07月09日
短期债的负面消息使价格下降
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
那么短期债的负面消息究竟是使价格上升还是下降？
源_品职助教 · 2021年07月08日
的确，初始credit spread高，credit premium高的可能性更大
但是原版书的论述逻辑是从EXPECTED RETURN高这条线路给出的。
猫猫酱 · 2021年07月07日
或者说，价格下降，credit spread增加，creditpremium增加的程度没有credit spread高？
不然跟前面那三条岂不是矛盾了
价格下降，credit premium也下降吧⊙﹏⊙
源_品职助教 · 2021年07月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
如果这么理解也没问题
价格下降，说明CREDIT SPREAD升高，credit premium是其中一部分，所以也在变大。
我还是没有很理解，如果出现负面消息，那不是价格下降了吗？
源_品职助教 · 2021年07月06日
可是当前违约没发生。
比如昨天离债务到期还有7天，风平浪静。
今天离债务到期还有6天，突然出事了，公司债务估计不能偿付了。
这部分就是没有预期到的违约风险并且接近了到期日，所以credit premium上升了。
真的违约发生了，不是credit premium下降吗？
源_品职助教 · 2021年07月05日
可以这样想，短期债都是临近到期了，那么对于那些即将违约的债券就回天乏术。
比如到期前半年，又违约苗头还能补救，但是还有1周到期，那么该违约就违约了。所以credit premium会更大
