Stefanie🍅 · 2021年07月02日
品职答疑小助手雍 · 2021年07月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
2.1题首先不涉及价格和利率变化的问题，所以不用考虑rate增减的问题，你估计是想成二叉树什么的了吧。
无风险利率是2%，现在这个债券是三个月后要付息的，年coupon6%半年付息一次，那三个月后就要付30块钱，而这个forward设定是在半年后购买这个债券，问forward要购买的价格。
当前债券值1000块，3个月后那个利息你是拿不到的，因为你6个月后才能拿到债券，所以对于forward而言就要把这3个月后的30块钱剔除，把30块折现到当前就是30/（1.02）^0.25=29.85.那剔除这个利息的债券在就值1000-29.85=970.15。
你六个月后才会付钱买这个债券，那么这970.15在六个月后值多少钱呢？那就是pv求fv，970.15*（1.02）^0.5=979.8
2.2题首先4%和1%都是年化的，1%那句话for the next six month是用来修饰dividend yield的，而1%指的就是dividend yield，frm后面有些题目考起来真的就是在考英语，所以能有时间加强英语的话还是要注意下。
我从来没管过利率在上面标还是下面标的问题，说白了上面下面的标注只是老师教的记忆方法，重点是要理解利率和dividend这俩对forward的影响，而不是单纯的记方法，用的F的公式是对的。
3.1题还是和上题一样，做题花时间轴可以方便弄清楚现金流和时间节点~但是标注的上下反正我是没那么讲究，给forward重新定个价，然后用之前的forward买金子价格比和这个新定的价格低的话那就省钱了（赚），高的话就多花钱了（亏），赚多少亏多少只要把差额折现了就行了~
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
