老师好，
刚刚听到李老师reading 28强化班的最后讲到一个知识点，如下图
截图中右上角老师说咱们用FCFF折现求出来的是firm value
但是截图右下角老师说其实咱们用FCF模型求出来的是企业的经营价值，要再加上一个非经营资产项才能得到Firm value.
然后我就懵了，所以我FCFF模型折现求出来的值要不要再加一个non operating asset?还是题目给了就加，不给就当没有不用加呢？
谢谢老师
韩韩_品职助教 · 2021年07月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学您好：
这个点视频中老师有明确提到，我们基于公司自由现金流FCFF来进行估值时，FCFF是公司通过主业的经营产生的现金流，体现match的原则就是对应参与到主业经营的相关经营资产，而没有考虑公司账上的非经营资产，所以从详细的原理上来讲，理论上我们通过FCFF计算出来的是经营资产对应的价值，是需要再加上公司账上的非经营资产价值。但是通常大部分的题目考查重点都是前面的FCFF的计算以及折现估值模型的计算上，但是如果题目如果明确单独给出了一个non operating asset，我们计算时需要考虑一下这个条件是不是在考察这个点。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！