overshooting

嗨，从没放弃的小努力你好：

这句话说的是：长期来看，根据资产价格调整在多大程度上抵消了潜在的投资机会，汇率变动将出现部分或全部回调。

就是说资产价格的变化，调整了人们的预期，从而改变投资标的国家，进而影响汇率。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

第七八行，不是九十行

我说的是这句话：depending on the extent to which underlying opportunities have been equalized by asset price adjustments

嗨，努力学习的PZer你好：

这段话话说得是，这三个阶段意味着货币升值/贬值与明显的投资动机之间的关系并不总是同一个方向

还是利率打个比方，比如一开始A国利率高于B国，人们都去A国投资（预期A国货币涨），这是投资动机。

但是从 长期看，A国货币可能是贬值的。这就是投资和实际升贬值没关系。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！