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SHUANGSHIYI · 2021年06月30日

reading35:浮动利率债券的定价

  1. CFA II
  2. Fixed Income
老师您好，我想问一下关于浮动利率债券定价的问题。 在基础班的课程里，浮动利率债券的二叉树计算中，老师讲解了discount margin和quoted margin的区别。我想问一下，债券价格等于未来现金流的折现求和。现金流里面的coupon等于Libor+quoted margin，下面折现的利率是Libor+discount margin。等式上下都考虑了风险，是不是双重考虑了风险？使得折现价格更低？我在这里的内容和之前的课程内容有一些混淆，我记得之前在课程里面有讲等式上下只有一个考虑风险就可以了。 谢谢老师。
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WallE_品职答疑助手 · 2021年06月30日

嗨，爱思考的PZer你好：




如图，quoted margin是在债券发行的时候定好的，后面不会变，可能一开始公司风评很好，给你的coupon也不需要太多。如果发行后，公司的信用风险变高或者低了会反应在discount margin里面。


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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