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SHUANGSHIYI · 2021年06月30日

reading35:浮动利率债券的定价

老师您好,我想问一下关于浮动利率债券定价的问题。 在基础班的课程里,浮动利率债券的二叉树计算中,老师讲解了discount margin和quoted margin的区别。我想问一下,债券价格等于未来现金流的折现求和。现金流里面的coupon等于Libor+quoted margin,下面折现的利率是Libor+discount margin。等式上下都考虑了风险,是不是双重考虑了风险?使得折现价格更低?我在这里的内容和之前的课程内容有一些混淆,我记得之前在课程里面有讲等式上下只有一个考虑风险就可以了。 谢谢老师。
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WallE_品职答疑助手 · 2021年06月30日

嗨,爱思考的PZer你好:




如图,quoted margin是在债券发行的时候定好的,后面不会变,可能一开始公司风评很好,给你的coupon也不需要太多。如果发行后,公司的信用风险变高或者低了会反应在discount margin里面。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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