factor based model

嗨，努力学习的PZer你好：

factor-based model并未消除系统性风险，系统性风险并不能分散掉。这种方法只是将各种risk factor剥离出来进行单独管理，这里的factor 既有market premium (承担了market risk, 或者说systematic risk，其实这两个风险都是一样的，只是分类方法不同所以称呼不同），也有anomalies。如inflation risk就可以通过long T-bond, short TIPS剥离出来，size factor 可以通过long small cap,short large cap进行剥离，前者就是系统性风险，后者就是非系统性风险，通过确定每一种剥离出的factor投多少达到资产配置获得超额回报的目的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！