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mia · 2021年06月20日

NO.PZ2019103001000056 [ CFA III ]


问题如下图:

选项:

A. 

B. 

C. 

解释:



老师好,我想问下这道题为什么不能看成PORTFOLIO 1中间期限的bond 占比较高,所以看成是bullet,当yield curve steepen的时候,bullet会outperformance,当时没有想到整体整体降低duration的策略,挺课后题讲解也没有说明,烦请老师解答!

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pzqa015 · 2021年06月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师好,我想问下这道题为什么不能看成PORTFOLIO 1中间期限的bond 占比较高,所以看成是bullet,当yield curve steepen的时候,bullet会outperformance,当时没有想到整体整体降低duration的策略,挺课后题讲解也没有说明,烦请老师解答!

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同学你好,

首先,既然题目已知收益率变动和PVBP数据,那么我们最好别偷懒,一步一步计算一下各个portfolio的表现,这是最保险的做法,本题计算完毕后△current portfolio=-11.69、△portfolio1=11.98、△portfolio2=-11.45。

其次,steep下bullet表现好有一个前提假设,是被比较的portfolio的duration是相同的,而本题并未明确三个Portfolio的duration相同,所以用定性判断选出的答案不一定是正确的。


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