问一道题：NO.PZ2016021706000022 [ CFA I ]

嗨，努力学习的PZer你好：

没看懂这个老师的意思。

题目问：公司的边际资本成本 MCC 是多少？其实就是问公司通过发行股票和债券后，加权平均资本成本 WACC 是多少？

为什么题目问的是边际资本成本 MCC，我们却可以用计算 WACC 的方式呢？因为原版书正文中有提到：加权平均资本成本也被称为边际资本成本（MCC），因为它是一个公司为增加资本而产生的成本。

请参考原版书 P79 "The WACC is also referred to as the marginal cost of capital (MCC) because it is the cost that a company incurs for additional capital."

同学可以再看一下基础班讲义 P75-P78 的例题，当我们发债和新股的规模不同时，对应债务和股权的资本成本是不同的，计算出来的 WACC 也是不同的，把总的融资规模和对应的 WACC 画到图上，就是 MCC Schedule

关于债股的比例，题目说：融资前后，债股的比例都是 4:6，没有发生变化，所以我们可以推导出：新融资的 100 万中，债股的比例也是 4:6

这道题因为只告诉了一组债务和股权的成本，并没有给我们不同规模下的不同资本成本的数据表格。所以我们可以认为是债务规模 40 万，股权规模 60 万时的资本成本，所以直接将题目数据代入 WACC 公式计算即可

关于计算 MCC 时，用 WACC 计算方法的题型，也请参考 Cost of Capital 章节课后题第 22 题。此题计算量较大，了解一下思路即可，一级的计算题涉及这么大计算量的比较少。

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The WACC is also referred to as the marginal cost of capital (MCC) because it is the cost that a company incurs for additional capital.